耐用消费品行业是中国第四大铝消费领域，占总消费量的14%左右，2011年消费量约300万吨。该领域的铝消费主要集中在家用电器、明火厨具、家具、灯及灯具等四个行业，其中，家电行业铝消费量最大，占据该行业铝消费量近60%的份额。除了自身的发展规律，家电行业和耐用消费品其它领域相比，其发展与国内外经济状况的关联度更高，因此，面临的不确定性更大，也最受关注。
 
    对于2012年的家电行业，我们认为面临的不利因素有：
 
    第一，中国经济增速放缓，会在一定程度上抑制消费；而作为高度外向型的行业；动荡不定的世界经济也对家电产品出口造成冲击：内需和外需都面临增长的阻力。
 
    第二，房地产市场的政策调控不放松，势必会抑制部分家电的需求。通常，一套住宅可带动冰箱、洗衣机、热水器、微波炉等一套大家电的销售，并可带动1至3套房间空调器的销售。房地产市场的收缩对大家电特别是空调器、厨房类电器的需求增长有较大影响。
 
    第三，家电行业一直面临着库存高企和产能过剩等短期内难以消除的压力。
 
    同时，家电行业发展的推动力来自以下几个方面：
 
    第一，2012年是中国 “十二五”规划的第二年，“十二五”期间，城镇化的进程还将进一步加快，刚性需求是家电市场稳步增长的基石。
 
    其次，2012年首批开始建设的保障房将陆续交付使用，这会缓解因房地产政策造成的需求锐减的压力。
 
    另外，中国政府在2012年6月4日出台了新一轮家电消费刺激政策，政府将安排265亿元财政补贴，启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器，推广期限暂定一年。按照补贴额度10%初步计算，节能推广政策将带动近3000亿元的节能家电消费，而政策效果将在下半年开始体现。中国曾在2007年12月至2011年底实施了上一轮旨在普及家电在农村应用的优惠政策。四年当中，全国家电下乡产品累计销售1.89亿台，实现销售额4299亿元，发放补贴490亿元。在外需不振的情况下，家电下乡作为国家刺激消费的优惠政策，对促进家电业扩内需、保增长发挥了极大作用。我们认为新一轮的消费政策也将收到同样的效果。
 
    根据以上分析，我们认为，2012年家电行业增长将从前几年的高速增长回归到正常的增长水平，产量增长预计12%，出口量增长为10%。该行业铝需求将与家电产量保持同步增长，预计家电行业全年铝消费将达到196万吨，而耐用消费品领域的总体铝需求将达到335万吨，同比增加11.7%。