中国分析机构周三指出，中国精炼镍商业库存年底时可能约达20万吨，较目前水准增加18%，因国内需求持续疲软.
 
　　分析师表示，以中国今年镍总消费量估计约68.3万吨计算，年底库存预估数量相当于足以供应超过100天所需.
 
　　镍库存偏高，将压抑中国对现货进口及2013年合约供应的买兴.今年前三季中国进口镍已较上年同期下滑28.5%，降至11.0972万吨.
 
　　"国内需求没有很快将回温的迹象，"徐爱东称，其估计目前库存量约在17万吨.
 
　　分析师表示，2013年预估镍供应缺口15万吨，以库存填补绰绰有余，这表示进口数量可能会持续下滑.
 
　　机构预计明年中国镍消费数量将成长2.5%，至70万吨左右，国内生产可能增加9.3%，至55万吨.
 
　　一些交易商称，他们已经缩减2013年进口规模，尽管供应商愿意降低溢价，由今年的每吨溢价190-250美元降至140-180美元.
 
　　中国进口商向海外供应商支付溢价，以取得实贷金属，溢价是在伦敦金属交易所(LME)价格CMNI0CMNI3的基础上计算.
 
　　"我们将把2013年合约出货量削减20%.明年现货进口的希望不大，"上海一大型贸易商的高层主管称.
 
　　存在价差
 
　　中国是全球最大的金属消费国，但随着中国经济增长放缓，今年制造不锈钢所需的镍等工业金属需求下滑.
 
　　交易商称，除了需求低迷外，12月镍库存料将增长，因为中国企业在年底前减少采购以偿还贷款.
 
　　但部分商行却抓住中国期市与伦敦金属交易所(LME)价格间存在的套利机会而获利.
 
　　一家大型镍生产商的销售经理称，过去两周保税仓的库存下降约8，000吨，因为在国内价格高于LME的情况下，众多商行缴纳增值税后，把镍在国内市场转售.
 
　　"目前上海的保税仓库大约有6万至7万吨精炼镍，"这位经理称.LME现货镍库存周三约为16，375吨，较2月所创年内高位下降近四分之一.
 
　　国内的主要消费者--不锈钢厂对精炼镍的现货需求也依然不振.交易商称，大多数现货镍在商行间转手，他们通过实货交易赚取价差，或是将镍放进仓库用作贷款抵押品.